L'ispettore Clouseau viene incaricato di indagare sul furto della "Pantera Rosa", il celeberrimo diamante che già in passato era stato varie volte ritrovato dallo stesso Clouseau. Praticamente all'inizio delle ricerche, però, Clouseau sparisce misteriosamente. Una giornalista si mette allora ad indagare, interrogando tutte le persone che conoscevano il commissario, e non si ferma né davanti alle reticenze del commissario Dreyfus, rivale di Clouseau e felice della sua scomparsa, né davanti alle intimidazioni della mafia. Dal racconto di amici e rivali di Clouseau, tuttavia, la giornalista riesce soltanto ad ottenere un ritratto biografico dell'imprevedibile investigatore, ed alla fine resta il dubbio: chi ha ucciso, o dove si nasconde, Clouseau?