Una sera di Natale di tanto tempo fa, in un orfanotrofio un bambino piccolo si intrufola nel sacco di giocattoli di Babbo Natale e viene trasportato fino al suo laboratorio al Polo Nord. Benché fin da subito venga accolto sotto l'ala protettiva del padre adottivo ed educato come un elfo, quando cresce fino a diventare tre volte piú grande di tutti gli altri, diventa chiaro per tutti che Buddy non si adattera; mai nel mondo degli elfi. Quello di cui ha bisogno è di ritrovare la propria famiglia. Buddy decide così di trovare il suo vero posto nel mondo e parte per New York per rintracciare le sue origini. Buddy cerca suo padre, un editore di libri per bambini stacanovista, finito sulla lista dei 'cattivi' di Babbo Natale, che non crede alla vera identita; di suo figlio. Buddy scopre anche una nuova mamma e un fratellastro di dieci anni che non crede né nel Natale, né a Babbo Natale. Tutti in realta; sembrano essersi dimenticati del vero significato del Natale. Con la stagione natalizia che si avvicina a grandi passi, Buddy si assume il compito, grazie alla sua natura di elfo, di convincere la sua famiglia, di comprendere il proprio destino e, infine, di salvare il Natale per New York e il mondo intero.