Il celeberrimo allenatore della nazionale francese di calcio Yves Gluant sta festeggiando la vittoria della sua squadra contro quella cinese quando viene colpito da una freccia avvelenata. Nel caos che ne consegue, l'anello con il diamante di valore incalcolabile, chiamato la Pantera Rosa, scompare misteriosamente dal dito dell'allenatore. Clouseau e il suo nuovo assistente, il risoluto Gilbert Ponton, vengono incaricati delle indagini che li portano fino al di la dell'atlantico.