Un fondo speculativo (in inglese hedge fund), &egrave; un fondo comune di investimento privato, amministrato da una societ&agrave; di gestione professionale, spesso organizzato come societ&agrave; in accomandita semplice o societ&agrave; a responsabilit&agrave; limitata.<br />Nell&#39;ordinamento statunitense, sono tipicamente organizzati come una limited partnership (LP), che &egrave; l&#39;analogo della societ&agrave; in accomandita nell&#39;ordinamento italiano e si usa anche per strutturare le societ&agrave; di private equity e venture capital (che non sono hedge fund).&nbsp;<br />Nell&#39;ordinamento italiano, il suo equivalente &egrave; il fondo comune di investimento speculativo, un particolare tipo di fondo comune di investimento; possono essere istituiti dalle societ&agrave; di gestione del risparmio, premesso che il fondo costituito deve essere esplicitamente speculativo.<br />Esso si riferisce alle tecniche di hedging, ovvero alle strategie di copertura e protezione usate per ridurre i rischi e la volatilit&agrave; dei portafogli, con l&#39;intento di gestire il patrimonio eliminando in gran parte il rischio di mercato. Per questo motivo la traduzione italiana di &quot;hedge&quot; in &quot;speculativo&quot; non &egrave; completamente corretta, poich&eacute; in molti casi tali strategie rendono le gestioni dei fondi molto meno aggressive di quanto l&#39;aggettivo &quot;speculativo&quot; lascerebbe intendere.<br />I soci azionisti dell&#39;hedge fund (i limited partner) partecipano ai profitti sotto forma di dividendi secondo il principio plutocratico, tale per cui sono suddivisi in base a quanto denaro hanno versato in input nel capitale sociale; ad esempio, se un socio ha versato in totale il 12% del capitale, gli spetta ogni volta il 12% di tutti i profitti raccolti.<br />Gli hedge funds sono degli open-end fund siccome possono in teoria emettere un numero infinito di azioni e raccogliere denaro all&#39;infinito, mentre altri fondi possono essere open-end fund oppure closed-end fund, tale per cui non possono emettere azioni e alimentare il fondo con finanziamenti potenzialmente in modo illimitato. Ma il numero di soci, negli Stati Uniti, &egrave; limitato a 99.<br />&nbsp;