Modelli d'equilibrio e fondamentali d'impresa. I rendimenti azionari nell'area dell'euro - 9788843049769

Modelli d'equilibrio e fondamentali d'impresa. I rendimenti azionari nell'area dell'euro: Il libro prende in esame sia la letteratura in materia di rendimenti dei titoli azionari nel lungo periodo in diverse aree del mondo (con particolare attenzione a Stati Uniti ed Europa), sia quella in materia di pricing dei titoli azionari. Si concentra in modo particolare sui modelli a tre fattori introdotti nella letteratura in seguito agli studi di Fama e French (1992), e prova a implementare tali modelli introducendo variabili economiche di controllo, quali la produttività e la governance di sistema, oltre a quelle di stato usate nella modellistica. Vengono presi in considerazione i rendimenti dei titoli azionari delle 1.058 società industriali quotate dei paesi che aderirono inizialmente all'euro, escluso il Lussemburgo, nel periodo compreso fra il 1° gennaio 1996 e il 31 dicembre 2006. L'analisi su tale campione, che rappresenta in media più del 50% della capitalizzazione complessiva di tutti i paesi esaminati, mostra come i coefficienti delle regressioni - sia su tutto il campione, sia sui diversi portafogli in cui l'intero campione è stato suddiviso - siano significativi e mettano in luce relazioni interessanti fra variabili di controllo e rendimenti azionari. Tale analisi propone un interessante punto di vista in materia di determinanti dei rendimenti dei titoli azionari su un campione innovativo che raggruppa paesi con una stessa valuta, ma con sistemi economici e politici significativamente diversi.
The book examines both the literature on the subject of stock returns in the long run in different parts of the world (with a focus on United States and Europe), both relating to pricing of equities. It focuses in particular on three factors introduced models in the literature following the studies of Fama and French (1992), and try to implement such patterns by introducing economic variables, such as productivity and governance, as well as been used in modeling. Takes into account the returns of the shares of publicly traded industrial societies of the countries that joined 1,058 initially to the euro, excluding Luxembourg, in the period between 1 January 1996 and December 31, 2006. The analysis on that sample, representing on average more than 50% of the total capitalisation of all countries surveyed, show the coefficients of regression-both on the whole sample, both on different portfolios in which the entire sample was divided-are meaningful and reveal interesting reports between control variables and stock returns. This analysis offers an interesting point of view on determinants of returns of equities on an innovative sample which includes countries with the same currency, but with significantly different economic and political systems.