Finance, company and crisis, everything you need to know. Ediz. italiana - 9788824931311

Finance, company and crisis, everything you need to know. Ediz. italiana: Il seguente elaborato passa in rassegna i principali modelli teorici riguardanti la struttura finanziaria delle imprese, con l'obiettivo di individuare le variabili che impattano la relazione tra equity e debito, guardando successivamente ai riscontri empirici delle stesse. Oggetto del primo capitolo sono la teoria del trade-off, che contrappone i costi e benefici relativi ad una certa scelta, la pecking order theory, incentrata sulle problematiche di asimmetria informativa, la free cash flow theory, legata ai problemi di agenzia e collegata alle operazioni di leverage buy-out degli anni '80, e la teoria del ciclo di vita del prodotto. Nel secondo capitolo, invece, l'attenzione è sulle tematiche relative all'incompletezza contrattuale e la trattazione verte sull'assegnazione dei diritti residuali di controllo in base al verificarsi di segnali contingenti. Il terzo capitolo, infine, prende in esame tre differenti modelli empirici, con l'obiettivo di fornire riscontri pratici sulle tematiche oggetto di discussione. Viene analizzata l'evoluzione del leverage delle imprese, richiamato il modello di Modigliani-Miller ed in particolare il teorema relativo alla politica dei dividendi.
The following article reviews the main theoretical models concerning the financial structure of companies, with the aim of identifying variables that impact the relationship between equity and debt, looking later at the empiric feedback them. The subject of the first chapter are the trade-off theory, which contrasts the costs and benefits related to a certain choice, the pecking order theory, which focuses on the problems of information asymmetry, free cash flow theory, linked to agency problems and linked to leverage buy-out operations of the 1980s, and product lifecycle theory. In the second chapter, however, the focus is on the issues of contractual incompleteness and the treatment focuses on the allocation of residual control rights on the basis of the occurrence of contingent signals. Finally, the third chapter examines three different empiric models, with the aim of providing practical feedback on the issues under discussion. The evolution of corporate leverage is analysed, recalling the Modigliani-Miller model and in particular the dividend policy theorem.