La fine del BTP è la rinascita dell'Italia. L'Unione bancaria europea manda in soffitta l'investimento principe degli italiani - 9788868960445

La fine del BTP è la rinascita dell'Italia. L'Unione bancaria europea manda in soffitta l'investimento principe degli italiani: Per anni è stato la principale destinazione d'investimento per famiglie e operatori finanziari, il bene rifugio per eccellenza dei risparmiatori italiani. Negli ultimi quindici anni ha avuto uno dei migliori profili di rischio-rendimento al mondo. Ma la stagione d'oro del BTp sta finendo per sempre. Già nel 2010 gli investitori avevano improvvisamente scoperto che i titoli di Stato potevano nascondere un rischio. Cinque anni più tardi ne stanno sperimentando una debolezza ancora meno scusabile: rendono sempre meno. A meno di una clamorosa rottura dell'euro e dell'Eurozona, nei prossimi cinque anni difficilmente i titoli di Stato decennali renderanno più del 2 per cento. Molte sono le cause. Una stagione di bassa crescita economica e bassa inflazione in Europa schiaccia al minimo i rendimenti dei titoli. Ma "la morte del BTp" è soprattutto il frutto del processo di integrazione finanziaria in Europa, che ha avuto due tappe fondamentali nella nascita dell'euro e nell'avvio dell'Unione bancaria: il modello di vigilanza sovranazionale che nel novembre 2014 ha trasferito i maggiori gruppi bancari europei sotto il controllo diretto della Banca centrale europea. L'imponente piano di acquisto di titoli pubblici (il "quantitative easing") annunciato nel gennaio del 2015 dalla Bce di Mario Draghi è la conseguenza di quelle scelte. E contribuirà ancora di più ad appiattire i rendimenti dei titoli pubblici...
For years he was the main investment destination for families and financial professionals, good shelter for Italian savers. In the last fifteen years has had one of the best risk-return profiles in the world. But the Golden season of BTp is ending forever. Already in 2010 investors had suddenly discovered that bonds could hide a risk. Five years later they are experiencing a weakness even less excusable: make it less and less. Less than a resounding break of the euro and the eurozone, in the next five years hardly ten-year government bonds will make more than 2 percent. There are many causes. A season of low economic growth and low inflation in Europe crushing yields to a minimum. But "the death of BTp" is primarily the result of the process of financial integration in Europe, which has had two fundamental stages in the birth of the euro and the launch of the Banking Union: the supranational supervision model in November 2014 transferred the main European banking groups under the direct control of the European Central Bank. The massive plan to purchase Government securities (the "quantitative easing") announced in January 2015 by the ECB to Mario Draghi is the consequence of those choices. And contribute even more to flatten the yields of Government securities ...