Crescita e valore. Note in margine al modello di Gordon - 9788879999830

Crescita e valore. Note in margine al modello di Gordon: Nel presente lavoro si sviluppano alcune osservazioni in margine ai modelli di valutazione fondati sull'attualizzazione dei dividendi. Si procede, dapprima, con l'esporre le più comuni rappresentazioni dei modelli di crescita e, in particolare, quello di Gordon, assunto quale fondamentale riferimento. Successivamente, si discutono le limitazioni teoriche del modello, che possono incidere sul suo corretto utilizzo nelle valutazioni, nonché i vincoli posti dal manifestarsi dell'effetto di leva operativa. Infine, si propongono riflessioni sul ruolo che il modello in parola può svolgere nei procedimenti valutativi; l'analisi di un caso concreto suggerisce una relazione diretta tra la crescita endogena e il beta azionario.
In this paper we develop some observations in margin evaluation based on dividend discount models. We proceed, first, expose the most common representations of models of growth and, in particular, to Gordon, hired as a fundamental reference. Next, we discuss the theoretical limitations of the model, which may affect its proper use in the ratings, as well as the restrictions imposed by the occurrence of the effect of operating leverage. Finally, we offer reflections on the role that the model in question can play in the valuation methods; the analysis of a concrete case suggests a direct relationship between endogenous growth and the share beta.